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【观点及建议
周一尿素盘面持续下跌，逐渐从负反馈初期步入负反馈期现共振期。六月下旬尿素基差通过现货高位震荡盘面持续下行而走强。近期，尿素现货与盘面价格均持续走弱形成期现共振式下跌，基差高位回落。整体需求走弱是当前尿素价格趋势性下行的核心驱动，农业需求以及工业需求同步进入季节性淡季。从最直观的尿素生产企业订单预收天数来看，近期，订单预收从六月初的7.3天已下降至4.1天出现较大跌幅。农业需求方面，现阶段，东北与江苏两大尿素净流入省份需求仍在，其他地区农业施肥需求呈明显下降趋势，下游按需采购积极性较低。与此同时，复合肥企业开工走低，原材料备货意愿不足。工业需求方面，三聚氰胺开工下降，行业整体利润被挤压严重，对原材料按需补库。此外，尿素逐渐进入累库周期。在负反馈期现共振阶段，尿素通过现货出现比盘面相对更大跌幅的方式修复期货的深贴水。整体来看，在供给充足需求渐弱背景下，尿素现货或呈现趋势性下行，盘面价格震荡偏弱。
（文章来源：国泰君安期货）
文章来源：国泰君安期货